本周股市三大猜想及应对策略:中小创成市场焦点?

时间:2019年10月21日 08:52:09 中财网
  摘要
  【本周股市三大猜想及应对策略:中小创成市场焦点?】创业板也可以借壳了! 10月18日晚间,市场期待已久的重组新规正式落地。其中,放开创业板借壳限制为当中五大方面之一。对于这一修订,新时代证券首席经济学家潘向东分析称,这对于“符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业”公司无疑是一大利好,将促使这些企业通过借壳创业板公司进入A股市场。(投资快报)
  猜想一:股指持续弱势震荡?

  实现概率:80%
  具体理由:上周市场冲高回落,沪指3000点得而复失,周跌幅1.19%。分析认为,股指从节后的五连阳到最近连续四连阴的杀跌,市场的走势可谓非常具有戏剧性,世事难料,上周五的这根放量下跌中阴线,使得市场调整的时间继续拉长,调整的幅度继续加大。

  在安信证券看来,短期市场焦点仍将围绕三季报展开,在未来一个阶段的A股市场可以类比2014年2月至6月,处于结构性牛市向全面性牛市的过渡期,在过渡期中,市场整体以震荡为主。

  山西证券(002500)表示,展望后市,指数维持震荡走势的概率较高。后续如果前期热点股的业绩公布后不及预期,市场风格将从进攻转向防御,调仓换股的情形下指数或宽幅震荡。 同时,科技和消费板块仍有机会,但需要精选个股。

  展望四季度,建信基金分析指出,从海外市场来看,随着10月以后市场不确定性增加,风险偏好可能下降,尽管流动性宽松预期有望再度升温,但未来海外大类资产的关注重点可能从资产的流动性转向资产的风险情况。因此对A股而言,一方面需要关注海外短期权益资产波动和A股的联动,引发外资流入或流出A股,另一方面关注国内经济数据变化带来的影响,可关注低估值、高股息的金融和地产板块的配置机会
  应对策略:分析建议多看少动,高抛低吸,滚动操作,重点关注绩优股、银行股、科技股、有业绩支撑的中小创等。

  猜想二:中小创成市场焦点?

  实现概率:80%
  具体理由:创业板也可以借壳了! 10月18日晚间,市场期待已久的重组新规正式落地。其中,放开创业板借壳限制为当中五大方面之一。对于这一修订,新时代证券首席经济学家潘向东分析称,这对于“符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业”公司无疑是一大利好,将促使这些企业通过借壳创业板公司进入A股市场。

  此前,考虑创业板市场定位和防范二级市场炒作等因素,证监会禁止创业板公司实施重组上市。长城证券分析称,“修改《重组办法》尤其利好创业板中的科技创新企业。由于此前禁止创业板借壳上市,部分公司的质量有所下降。有条件放开创业板股票资产重组和借壳上市,有助于提高创业板的整体资产质量。”

  银河证券分析师指出,综合目前市场情况和各类投资者的持股偏好分析,随着机构投资者比例的上升,A股投资将逐步趋于理性化的价值投资,不同于以前估值主导的A股市场,投资者将会更关注于基本面情况。此外,在不走老路、转型升级、科技兴国大战略持续推进的背景下,创业板的表现大概率优于主板。

  值得一提的是,浙商证券研究显示,从目前预披露的信息来看,今年A股前三季度的归母净利润增速同比增长4.40%。从业绩增速环比改善的个股数量来看,环比改善的个股占全部A股的比例为50.17%。而中小创继一季度后,再现盈利拐点!

  应对策略: 分析建议加大对中小板及创业板中的行业龙头公司及有业绩支撑个股的关注及配置。

  猜想三:银行股再度走强?

  实现概率:80%
  具体理由:在近期的行情中,银行股的走强明显强于大市。业内人士分析认为,近期银行股走强主要是因为估值比较低,市场到年底往往会选择低估值板块布局;此外,银行股是近一年来大蓝筹中涨幅比较小的板块,机构赚“估值切换”的钱。

  天风证券认为,近期银行板块跑赢大盘,是否有年底行情主要源于估值切换。统计显示,银行板块在10月份至12月份及四季度上涨的平均概率依次为85.7%、64.3%、64.3%、78.6%,显著高于其他月份。在业内看来,银行板块年底行情启动的必要条件或已具备。

  国泰君安国际策略团队认为,今后一段时间看涨银行股,看涨逻辑如下:一是估值低。当前股价已较充分地表现了市场对银行股的预期;二是股息率高。中资银行股的股息率回升至6%,接近历史均值以上2倍标准差6.1%水平,银行股性价比凸显;三是基本面改善。

  银行股走强背后还与财政部门早前公布的征求意见稿有关。有分析人士称,新规拟超额计提的部分还原成未分配利润,短期看有助于提升银行的利润增速。数据显示,有6只银行股半年报拨备覆盖率超过300%。其中,宁波银行(002142)以522.45%的拨备覆盖率居首,常熟银行(601128)和南京银行(601009)拨备覆盖率均超过400%。

  万联证券建议继续增持银行板块。一方面考虑到目前拨备仍处于高位,且银行板块整体估值不高,基本隐含了对经济前景、资产质量的悲观预期。市场整体风险偏好保持低位,银行板块的业绩确定性优势以及部分个股较高的股息率有助于板块估值的稳定,以及保持行业间的相对优势
  应对策略:分析建议可重点关注如平安银行(000001)、浦发银行(600000)、光大银行(601818)、常熟银行南京银行等。
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